军工板块正上演一场资本狂欢！ 2025年中报刚揭晓，外资巨头瑞银、巴克莱、摩根大通联手社保基金集体重仓军工股，三家企业业绩集体暴增：双一科技净利润狂飙324.5%，通达股份扣非利润激增90%，苏试试验获三大社保组合扎堆入驻。
震撼的是，导弹订单排到2026年，航母部件进入总装，国防预算1.78万亿砸向智能化装备！
这场资本与产业的共振，藏着怎样的财富密码？
三大外资社保重仓股全解析
双一科技成了外资眼中的香饽饽。
这家生产无人机壳体和雷达罩的复合材料龙头，二季度净利润直接冲上324.5%的增速，比一季度还猛。
外资用真金白银投票：瑞银抢进148万股，巴克莱吃下88万股，摩根大通扫货66万股，三大机构集体挤进前十大股东。
军工订单只是冰山一角，它的风电配套产品收入暴涨78%，高温合金材料刚打破日本垄断，军民两条腿跑出了火箭速度。
苏试试验的股东名单里，社保基金直接“包场”。
承担国防大型设备环境测试的它，虽然中报利润只涨了14%，但扣非利润实际增长20%，需求稳如磐石。
社保602组合豪买595万股，601组合拿下529万股，502组合再吞360万股，三大组合合计持股1484万股，市值超3亿！
实验室里24小时运转的极端环境测试舱，成了社保基金眼里的“印钞机”，导弹要耐高温、战机得抗极寒，这类刚需检测永不缺订单。
通达股份的爆发更让外资坐不住。
子公司成都航飞给歼击机和C919客机加工精密零件，直接拉动业绩：净利润涨68%，扣非利润飙近90%。
瑞银闪电买入205万股，巴克莱跟风188万股，双双杀入前十大股东。
它的杀手锏是军民融合：特高压电缆订单激增80%，航空零部件毛利率冲到34.68%（同比涨11个百分点），一架战机要用3000个精密零件，这类隐形冠军正是外资最爱。
军工全行业进入“爆单模式”
合同负债激增66%，这是军工行业最硬核的景气指标。
中国船舶手握军工订单超200亿，民船价格还涨了15%；导弹发动机厂国科军工订单排到2026年，车间三班倒赶工；
西部超导的航空发动机叶片存货堆满仓库，仍挡不住催货电话。
业绩爆发已席卷全产业链。
龙头智明达的嵌入式计算机装进导弹和战机，净利润暴增2147%；高德红外的硒化锌材料全球仅三家企业能造，利润大涨167%；
连ST铖昌都因卫星芯片供不应求，业绩预增370%！ 上游材料企业北方稀土的战机发动机靶材，直接把量产成本砍掉30%。
军贸出口成了新增长极。
中东客户看完巴基斯坦用歼-10CE打赢空战，紧急加单：航天彩虹无人机订单涨40%，翼龙-3单价飙到3000万美元；
红旗-9防空系统因拦截率95%且价格只有欧美1/3，成了国际爆款。
中国船舶更打包卖体系：向巴基斯坦出口8艘潜艇+技术培训，一把赚走40亿美元。
外资社保的“抢筹逻辑”曝光
社保基金二季度狂买军工股，核心盯住三个指标：技术垄断、订单透明、产能满载。
苏试试验被三大社保组合围猎，因军方检测需求零弹性；湘电股份的舰船电力推进系统独供福建舰，哪怕扣非利润微降，社保仍砸800万股拿下；
中航重机给C919造起落架，订单排到2026年，社保418组合连续加仓至1608万股。
外资则专攻“军民融合黑马”。
通达股份被瑞银巴克莱疯抢，因它的航空零件毛利率碾压同行；海洋王特种照明装上高原雷达站，中报预增251%，摩根士丹利和瑞银同步新进；
大连重工的风电塔筒和军工机械双爆发，外资扫货831万股。
这些企业共同点鲜明：民品反哺军品研发，现金流更健康。
中东资本也来分蛋糕。
阿布达比投资局重仓宏发股份2211万股，看中继电器同时用于导弹和新能源车；
摩根大通加码高德红外，因它把军用红外芯片塞进比亚迪汽车，民品收入占比冲到45%。
船舶导弹电子成“黄金三角”
船舶制造站上景气巅峰。
中国重工因造航母利润暴增237%，003型电磁弹射航母进入总装；中船防务军舰维修量激增90%，还拿下沙特3.2亿订单。
全球70%新船订单涌向中国，环保新规再逼旧船淘汰，量价齐升挡不住。
导弹产业链被实战训练催肥。
北方导航的火箭弹制导舱占陆军70%份额，工厂24小时赶工；高德红外反坦克导弹导引头成本大降，中东抢订5亿货；国科军工新签7.39亿弹药合同，占去年营收61%。
部队阅兵前实战化训练，弹药消耗量翻倍式增长。
军工电子强者恒强。
紫光国微的导弹FPGA芯片国产化率突破50%，全面替换美国货；
铖昌科技垄断北斗卫星90%的T/R芯片，低轨卫星芯片开始量产；中航光电连接器装上歼-20，订单增长47%。
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