当中美两国元首在韩国握手时，市场仿佛听到了发令枪响后的短暂寂静。所谓的休战协议，听起来像是天大的好消息。
但别高兴得太早，这更像是一张创可贴，根本盖不住背后深可见骨的伤口。美方取消了10%的芬太尼关税，又暂停了一年24%的对等关税。
听起来很美好，对吧？CNN说这是双方的重大胜利。可彭博社看得更透彻：这不过是给发烧的病人喂了颗退烧药，烧是退了，病根儿还在。
真正的风暴，其实不在谈判桌上，而在美国内部，一场不见硝烟的战争早已打响。主角是两个人：特朗普和鲍威尔。
一个代表着联邦政府，另一个掌管着美联储。他们的矛盾，说白了就是要命题：保联邦财政的命？还是保美元的命？
美国联邦政府已经快被债务淹没了。国债总额冲破了38万亿美元，而今年美国的GDP撑死也就29万亿。这是什么概念？资不抵债。
更可怕的是，今年的财政收入才4.92万亿，去掉法定开支，能动的钱就2万亿。可光是还国债利息，年底就要花掉1.4万亿！三分之二的钱都喂了利息，这日子还怎么过？
联邦政府能撑到今天，全靠美元的霸权地位，在全球范围内疯狂透支信用。而美联储的鲍威尔，则被自己亲手打造的“高息囚笼”困住了。
维持高利率，美元是稳住了，可政府还债的成本也跟着飞上了天。企业和个人也贷不起款，经济硬着陆的风险一天比一天大。
那降息行不行？一旦降息，通胀立马就能卷土重来，到时候美元信用可能瞬间崩塌。前进是悬崖，后退是深渊，美国已经走到了一个历史性的十字路口。任何一个选择，都意味着告别过去的好日子。
财政和货币政策已经走进了死胡同，被寄予厚望的科技创新也出了大问题。人工智能，这个被吹上天的风口，正显现出巨大的泡沫。
英伟达市值突破5万亿美元，听起来是不是很厉害？但斯坦福大学的研究报告却泼了盆冷水：超过95%的企业AI投入，根本没产生回报。全是资本在空转。
美国确实掌握着核心算法，但他们却没能力把技术变成实实在在的生产力。讽刺的是，曾经被嘲笑“重应用、轻基础”的中国，现在正凭借强大的制造业，把AI技术扎扎实实地落了地。这记回旋镖，正好打在了美国模式的软肋上。
面对美国可能发生的内部崩溃，我们反而要打起十二分精神。一个走投无路的美国会干出什么事，谁也无法预料。它可能会在金融上“掀桌子”，也可能在地缘上军事冒险。
中国的产业升级和人民币国际化都需要时间，我们还没准备好完全承接一个后美元时代。所以，当前最大的战略就是“稳”，用时间换空间。
贸易战的这一年休战期，对我们来说是宝贵的闭关修炼时间。2018年被打压时，谁能想到今天中国的电动汽车会领跑全球？半导体光刻胶的国产率从不到10%干到了40%以上。这证明我们的路走对了。
止痛药总有失效的一天，创可贴也迟早要被撕掉。当休战结束时，全球经济这条大船将驶向何方？我们不惹事，但也不怕事。如果有人非要让这艘船继续颠簸，那我们准备的，可不只是救生圈。整艘备用舰艇，早已整装待发。
